一、基本面行情回顾

昨日欧洲时段，欧元区公布了一系列的Markit制造业PMI数据，结果法国制造业数据表现超出预期，但德国制造业数据表现不及预期。且欧元区制造业数据也表现不佳。疲弱的欧元区数据给金价带来一些支撑。

同时，美国经济数据也同样不佳。美国9月耐用品订单月率初值-1.1%，而预期为-0.7%，进一步下滑，上个月数据为增长0.3%；数据显示，美国制造业进一步受到全球贸易摩擦的影响，且美国经济数据的下滑正在从制造业转向各个领域。

昨日晚间，欧洲央行利率决议如期公布。欧央行行长德拉基在谢幕讲话中有以下六大看点。1、货币政策：需要在更长时间内持高度宽松的立场，欧洲央行正在提供货币政策刺激措施；2、利率前瞻指引：如有必要，欧洲央行准备好调整所有政策工具；3、经济：强劲的就业增长、不断增加的工资将继续支撑经济，将公布的数据暗示第二季度增长温和但积极，服务业和建筑业持续表现出韧性；4、通胀：整体通胀可能在年末上升前轻微下滑，经济增长疲软的压力传导给通胀有所延迟，潜在中期通胀将会走高；5、风险因素：经济前景仍旧面临下行风险，下行风险突出，通胀温和经济前景仍将面临下行风险，风险与地缘政治、保护主义及新兴市场脆弱性相关；6、财政政策：必须大力加强改革的实施，财政立场温和扩张，呼吁更多对增长友好的公共财政，有财政空间的政府应该采取行动。

整体上看，德拉基讲话仍偏向鸽派，欧洲货币宽松的预期仍然强烈。受此影响，黄金迎来强势反弹，一举突破1500整数关口，短暂承压于1503一线前期重要压力位置。

二、技术面分析

黄金方面：

小时图上，昨日黄金如期迎来强势突破走势，最高涨至1503.84基本符合预期。形态上看，突破近期1495一线的重要压力后上方强压区域在1510附近。因此金价在短暂调整后仍有机会继续上攻，测试1510一线的重压。操作上建议回调做多，点位参考：1498附近轻仓做多，目标看向1510附近。

白银方面：

四小时上，白银走势同样迎来大阳线，强势突破近期震荡区间，如期摸到17.80上方。不过，短线上17.80一带压力较强，直接突破的概率不大。留意短线调整形态，若调整走势较小，仍可继续博弈多。若将昨日大阳尽数吞没，则短线行情恐生变数，建议暂且观望。

三、日内需要关注的数据和事件：2019年10月25日 周五

14:00        德国11月Gfk消费者信心指数

14:45        法国9月PPI月率、年率

16:00        德国10月IFO商业景气指数

22:00        美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

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