基本面：昨日，受关税冲击，标普500抹平美国大选以来的涨幅，纳指早盘跌超2%后午盘曾转涨、但最终仍收跌。避险情绪推升美债一度创四个月新高，欧股创七个月最大跌幅，泛欧股指收跌超2%，美元指数创三个月新低；墨西哥比索盘中跌1.5%，和加元创四周新低，后均转涨。黄金盘中涨超1%，至一周高位。

美国对三大贸易伙伴的关税政策落地，引发贸易伙伴反制行动，投资者对贸易战激化且扩大的忧虑加剧。美国从本周二开始对加拿大加征25%的关税，同时加拿大宣布对合计价值1550亿加元的美国产品征收报复性关税，将通过WTO和美墨加协定挑战美国关税。特朗普后称，若加方对美征收报复性关税，美国的对等关税将立即以同等数额增加。不过，美国商务部长卢特尼克称：“特朗普会在关税问题上与墨西哥和加拿大达成某种折中的方案，可能会在周三宣布此事。特朗普可能会下调对两国的关税。”

担心特朗普关税拖累全球经济增长，投资者加码押注美联储降息，货币市场充分消化今年共三次降息的预期。美国国债收益率在美股早盘进一步下行。美财长称，华尔街并非重点，市场下跌是暂时的。此后美债收益率转升。

黄金技术面：

日线图：

昨日，黄金如期继续震荡反弹，日线收上影较长的阳线。整体形态上看，黄金重返20EMA均线后，令整体空头趋势有所缓和。不过，金价大级别调整趋势仍未结束，2920上方压力较大，短线或先围绕20EMA均线震荡收敛，待美国非农数据公布后，再选择方向。

小时图：

小时图上，昨日黄金一度保持均线上方横盘震荡，直到欧盘阶段，金价快速上探，一举触及2920上方压力位置，随后回踩20EMA均线。目前金价维持在均线上方小幅横盘，但上方压力不易突破，日内或先回踩60EMA均线支撑，随后转为围绕20EMA震荡收敛走势。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

2922附近轻仓做空，止损2932，目标2895

2895附近轻仓做多，止损2885，目标2920

白银技术面：

日线图：     

日线图上，昨日白银整体以震荡横盘为主，日线收上影略长的阴线，但隔夜走势已将阴线反包。整体形态上看，白银仍受20EMA均线压制未能突破，今日有向上突破的迹象，但若最终变为长上影走势，或令白银再度转弱，甚至有新低的机会。

小时图：

小时图上，昨日白银如期保持反弹高位震荡，但日内震荡重心较预期略高，整体保持在均线上方。不过，RSI指标已形成多次顶背离形态，一旦确认转空，白银或将再度探底，甚至有新低机会。因此在操作上建议，在跌破均线之前，以逢高做空为主，均线附近低多为辅，跌破均线后，直接转空。

操作建议：

32.15附近轻仓做空，止损32.35，目标31.55

31.55附近轻仓做多，止损31.35，目标32.15

日内需要重点关注的数据和事件 2025年03月05日 周三

数据：

15:45  法国1月工业产出月率

16:50  法国2月服务业PMI终值

16:55  德国2月服务业PMI终值

17:00  欧元区2月服务业PMI终值

17:30  英国2月服务业PMI终值

18:00  欧元区1月PPI月率/年率

21:15  美国2月ADP就业人数(万人)

22:45  美国2月标普全球服务业PMI终值

23:00  美国2月ISM非制造业PMI

23:00  美国1月工厂订单月率

事件：

10:10  美国总统特朗普受邀到国会发表任内首次讲话。

22:30  英国央行行长贝利和其他央行高官回答议员就央行2月降息决定的提问。

次日03:00  美联储发布经济状况褐皮书。