基本面：昨日，关税冲击下，标普低开高走、惊险收涨，和道指均扭转三连跌。标普3月仍跌近6%、创两年多最大月度跌，一季度跌4.6%，创三十余年来“落后全球”其他地区股指的最逊表现，标普和纳指均创近三年来最大季度跌幅。德国将历史性财政扩张，3月十年期德债收益率反弹超30个基点；两年期美债收益率盘中创近三周新低，连降三个月。美元指数创逾一周新低后转涨、仍连跌三个月，一季度跌近4%；欧元一季度涨超4%、创两年最大季涨幅。黄金盘中涨超1%、三日连创历史新高，一季度涨近20%，创三十八年来最大季度涨幅。

据央视新闻，美国总统特朗普的多位高级经济顾问向他提出了实施新对等关税的计划。根据白宫的说明，特朗普将于4月2日作出抉择并宣布相关关税政策的细节。白宫新闻秘书莱维特表示，该对等关税计划不会包含任何豁免条款。同时，她对股市所受该关税计划的影响“不以为然”。尽管特朗普多次淡化4月2日所谓"对等关税"计划的力度，但据媒体报道，近日特朗普已转向更为强硬立场，督促团队设计覆盖面更广、税率更高的方案。其中一项选择是高达20%的全球性关税，几乎覆盖全部美国贸易伙伴。

考虑到即将宣布的“对等关税”政策，高盛将未来12个月美国经济衰退的概率从此前的20%大幅提升至35%，将2025年美国平均关税率预期从10个百分点上调至15个百分点。随着经济前景恶化，高盛还预计美联储年内将降息三次。

黄金技术面：

日线图：

上周五，受特朗普对关税立场再度强硬影响，市场避险情绪继续升温，黄金再度强势走高，三日连创历史新高，强势突破3100关口，最高涨至3127.77，日线收带上下影的大阳线。整体形态上看，黄金如期继续惯性上冲，且并未走出冲高回落动作，多头形态依旧保持较好，预计今日仍有望继续上探，因此在操作上建议，继续顺应趋势以逢低做多为主，同时关注小周期均线支撑，及时做好止盈。

小时图：

小时图上，上周五黄金在回踩20EMA支撑后，并未下破反而再度向上加速，强势站上3100关口，最高冲至3127.77。不过随后黄金陷入高位横盘震荡，等待下方20EMA均线上跟。短线形态上看，黄金保持在20EMA均线上方，多头形态保持较好，日内继续向上突破的概率较大，因此在操作上建议，继续跟随多头逢低做多，不过同时也要保持警惕要，一旦跌破20EMA均线，则金价或将由多转空。

操作建议：

3115附近轻仓做多，止损3110，目标3135

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银较黄金走势要弱很多，日线收长上下影的阴线。整体形态上看，白银日内小幅上探后再度遇阻，冲高回落，一度大幅跳水回踩20EMA均线。但到了尾盘阶段，白银强势回升，结合隔夜市场走势，几乎将昨日跌幅完全收复，继续保持高位震荡走势。目前，白银进入上有压力下有支撑的两难局面，建议在突破前继续保持高抛低吸震荡操作。

小时图：

小时图上，昨日白银一度震荡反弹，几乎将上周五的大阴线完全收复，但随着市场逐渐进入欧美盘，银价快速跳水，不仅将日内涨幅完全吐出，甚至触及33.50附近的关键支撑。而最后隔夜市场阶段，白银逐步回升，重回均线附近。短线形态上看，白银下方33.50~33.75区间支撑较强，而上方34.40附近压力较大，形成新的箱体震荡区间，建议先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

33.75附近轻仓做多，止损33.50，目标34.40

34.40附近轻仓做空，止损34.60，目标33.75

日内需要重点关注的数据和事件 2025年04月01日 周二

数据：

14:00  英国3月Nationwide房价指数月率

15:50  法国3月制造业PMI终值

15:55  德国3月制造业PMI终值

16:00  欧元区3月制造业PMI终值

17:00  欧元区3月CPI年率/月率初值

17:00  欧元区2月失业率

21:45  美国3月标普全球制造业PMI终值

22:00  美国3月ISM制造业PMI

22:00  美国2月JOLTs职位空缺(万人)

22:00  美国2月营建支出月率

事件：

20:30  欧洲央行行长拉加德在AI大会上发表讲话。

21:00  2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就货币政策和经济前景发表讲话。