基本面：昨日，关税前景不明压制美股反弹，标普等三大美股指收盘齐涨、盘中均一度转跌。特朗普政府拟为关税裁决打到最高院，美债收益率加速下行，美元指数跌幅扩大。黄金日内先跌后涨，一度涨近2%，本周内首日上涨。

据周四稍早披露的美国司法部文件，若联邦上诉法院不叫停阻止关税的裁决，特朗普政府将最早本周五将此案提交最高法院。两日内第二家法院阻止特朗普政府关税，美国国际贸易法院公布，裁定特朗普越权征收关税，昨日公布裁决的联邦法院法官也认定，特朗普征收对等关税援引的法律IEEPA并未授权征税，他阻止特朗普政府向伊利诺伊州两家玩具进口商征收关税。这些公司称，他们挺过了疫情，却可能因关税倒闭。

特朗普的首席经济顾问哈塞特称，法院裁决“肯定不会影响谈判”，预计未来几周将有更多贸易协议达成。特朗普的贸易顾问纳瓦罗说，若以为特朗普政府因裁决措手不及，那大错特错，“实际上什么都没变”，政府拥有非常有力的法律依据。高盛和大摩均警告，法院裁决影响可能有限，特朗普政府有其他工具可抵消影响。如果对等关税被叫停，特朗普还能怎么加关税？高盛认为特朗普赢得上诉的可能性不大，预计可能动用122条款作替代方案，为后续启动一系列301条款调查争取时间，338条款以及232条款也在考虑范围内。不过，中泰策略认为，在美国司法权力受钳制的背景下，特朗普政府可能在一定程度“绕开”裁决。

应美国总统特朗普的邀请，美联储主席鲍威尔在白宫与他会面。鲍威尔强调，美联储制定旨在支持最大就业和物价稳定的货币政策，所有决策都将基于仔细、客观、非政治化的分析。特朗普则表示，美联储未能降息是一个错误。

欧美贸易谈判方面，特朗普的50%惩罚性关税威胁虽暂缓至7月9日，但10%的“对等关税”铁幕或已然落下。欧盟谈判代表私下承认，这道关税墙不太可能被完全推翻。一位欧盟外交官直言，“特朗普对协商解决方案毫无兴趣。他想要我们投降或面对惩罚性关税。”

数据方面，受消费支出和进口拖累，美国一季度经济按年率计算萎缩0.2%不及预期。这一数据相较于此前公布的初值（萎缩0.3%）略有上调，但仍显示美国经济在年初遭遇了收缩。上修部分得益于企业投资的走强和库存积累的增加。受贷款利率太高拖累，美国楼市在春季传统旺季销售不旺。美国4月成屋签约销售指数环比大跌6.3%，为自2022年9月以来的最大跌幅。当前，美国成屋签约销售指数接近历史最低水平。

黄金技术面：

日线图：

昨日，特朗普政府上诉美国法院对于关税的裁决，受此影响，金价日内先跌后涨，最终日线收长下影阳线。整体形态上看，黄金下破20EMA均线后成功收回，继续保持整体震荡偏多的形态，若今日黄金能将周二的阴线完全收复，则金价有望开启新一波上涨行情。

小时图：

小时图上，昨日黄金一度在开盘初期快速下挫，最低跌至3245附近，随后逐步企稳回升，并在欧盘阶段重新回到均线上方，开启日内反攻势头，最终金价将前日的所有跌幅完全收复，回到3325附近的压力位置。短线形态上看，黄金将下跌趋势中的最后一波跌幅完全收复，属于标准的止跌反转形态，金价在3325短线压力附近小幅休整后有望继续上探，下一个重要压力位置在3365附近。因此在操作上建议，先以逢低做多为主。

操作建议：

3300附近轻仓做多，止损3290，目标3340/3365

白银技术面：

日线图：                                                                                

日线图上，昨日白银与黄金一样，日内先跌后涨，日线收长上下影阳线。整体形态上看，白银继续维持在均线上方震荡，整体形态仍对多头有利，若能突破33.70一线关键压力位置，则银价有望刷新年内新高。

小时图：

小时图上，昨日白银早盘一度跳水至32.68附近，随后逐步企稳反包，两根阳线直接回到均线附近，并由此逐步将最后一波跌幅完全收复，扭转此前偏空局面。形态上看，白银短线继续围绕均线上下震荡，暂时没有明显方向，因此建议先以围绕均线高抛低吸震荡操作为主，若后市形成震荡低点逐渐抬高的形态，则白银有望向上突破。

操作建议：

33.00附近轻仓做多，止损32.80，目标33.50

33.50附近轻仓做空，止损33.70，目标33.00

日内需要重点关注的数据和事件 2025年05月30日 周五

数据：

20:00  德国5月CPI月率初值

20:30  美国4月核心PCE物价指数月率/年率

20:30  美国4月个人支出月率

21:45  美国5月芝加哥PMI

22:00  美国5月密歇根大学消费者信心指数终值

22:00  美国5月一年期通胀率预期终值