基本面：昨日，关税前景不明，美股涨跌互现，小盘股表现较好，道指落后。美债收益率延续昨日涨势，长债收益率领涨，30年期美债收益率上涨4个基点，20年期美债收益率近4年来首次超过30年期。特朗普称将实施50%铜关税，纽铜较日低一度暴拉超18%。黄金跌1.1%，盘中一度跌破3300美元。

特朗普昨日签署行政令，将对等关税暂缓期推迟到8月1日，当晚称，8月1日这个截止期已定，但不是百分百确定，他说，某些征税函通知的关税将为60%、70%；不满欧盟对美科技企业征税及罚款，可能未来两天向欧盟发征税函；将对作为金砖国家的印度加征10%关税。美国财长贝森特称，迄今已收取关税1000亿美元，到年底关税收入可能增至3000亿。

对于特朗普关税，日本和韩国对美方决定表示“遗憾”，但均表达了通过谈判解决问题的意愿。泰国对关税税率感到惊讶，南非总统对关税计算方式提出异议，而巴西总统态度强硬，批评美方做法“错误且不负责任”，并强调若美国加征关税，其他国家也将对等反制。

日本外务省称，日本收到美国关税函后，日美官员进行了坦率、深入的讨论，日方将继续探索与美国达成互惠互利协议的途径。媒体称，贝森特下周是作为美国参加世博会的代表团团长访日，并无正式双边会谈。日本首相石破茂称，将在8月1日前迅速推进谈判，根据日方回应，美方可能修改关税函。谈判代表赤泽亮正坚持，贸易协议要解决美汽车关税问题。德国副总理兼财政部长克林拜尔强调，欧盟仍愿意保持开放态度，继续谈判，但不会接受任何不对等的条件。“协议必须公平，我们不会一味妥协。”

美联储数据显示，美国一年期通胀预期降至五个月新低，对裁员担忧减轻。消费者对未来一年物价上涨的中位数预期连续第二个月下降，从3.2%回落至3%，创五个月新低。而对未来三年和五年的年化通胀预期则分别维持在3%和2.6%不变。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受特朗普关税推迟至8月执行，市场避险情绪优势回落，黄金再度跳水回落，一度刷新近期新低，再度刺破3300整数关口。整体形态上看，黄金V反后未能继续走高，反而再度跳水回落，令整体形态再都转空，但目前金价仍保持在60EMA均线上方震荡，若能继续坚守均线支撑，则黄金多头仍有机会展开反攻，相反若失守均线支撑，则金价或将快速下探至3150附近寻求周线支撑。

小时图：

小时图上，昨日黄金一度如期保持在均线上方震荡，消化V型左臂顶部压力，但随着避险情绪快速回落，金价多头失去动力，最终导致黄金支撑接连失守，甚至跌破前日低点，将非农以来的偏空形态进一步延续。短线形态上看，黄金跌破前低后，将前日日V型反转形态彻底破坏，且目前金价反弹力度较弱，若日内不能快速回到均线上方，而是维持均线下方窄幅震荡，则金价后市大概率将向下突破，甚至引发单边下行趋势。因此在操作上建议，先以反弹高空为主，博弈金价下破动作。

操作建议：

3315附近轻仓做空，止损3325，目标3290/3260

白银技术面：

日线图：                                                                              

日线图上，昨日白银同样未能走高，日线收带上下影的阴线，填补前日长下影，再度回到20EMA均线附近。短线形态上看，白银继续维持在均线上方震荡，但短时间多次回踩支撑，令20EMA均线支撑效果逐渐减弱，白银短线下破的概率增加。

小时图：

小时图上，昨日白银未能延续前日晚间的反弹势头，反而在横盘震荡后，逐步下破均线形成二次探底走势，不过好在隔夜尾盘再度回升，将日内跌幅收复大半。短线形态上看，白银继续保持围绕均线震荡走势，但 震荡重心有所下移，特别是今早开盘再度回到均线下方，若日内一直保持在均线下方震荡，则后市下破概率加大。因此在操作上建议，先以高抛为主低吸为辅。

操作建议：

36.65附近轻仓做空，止损36.80，目标36.15

36.15附近轻仓做多，止损36.00，目标36.65

日内需要重点关注的数据和事件 2025年07月09日 周三

数据：

22:00  美国5月批发销售月率

事件：

17:30  英国央行公布金融政策会议纪要。

18:45  欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话。

19:00  欧洲央行副行长金多斯发表讲话。

20:15  欧洲央行管委内格尔发表讲话。

次日02:00  美联储公布货币政策会议纪要。