基本面：昨日，芯片股力撑，三大美股指和小盘股指将近四年来首次集体收创新高；美债价格两连跌，美失业救济人数超预期下降，美债收益率创近两周新高。美元指数两日反弹，继续脱离三年低位；黄金两连跌至一周低位。

数据方面，美国上周首申失业金人数超预期大幅回落至23.1万，较前周降3.2万，创近四年最大降幅。回落主要反映了德州地区异常数据的正常化，德州上周从申请人数增幅最大的州转为降幅最大的州。

英国央行决定维持利率不变，但对年内进一步降息持谨慎态度，原因是对通胀反弹的担忧日益加剧，英国央行声明称，虽然预期通胀将回到2%的目标，但尚未走出困境。同时，英国央行宣布，放慢量化紧缩步伐至700亿英镑，并限制长期债券销售。

海外投资者7月美债持仓再创新高，日本持仓又创逾一年新高，中国持仓创逾十六年新低，加拿大持仓剧减571亿美元。主要持有美债的国家地区中，美国头号“债主”日本的持仓连增七个月，又创逾一年新高；第二大美债持有国英国连续两月增持超400亿美元，总持仓继续创历史新高；中国大陆的持仓回落257亿美元，五个月来第四个月减持。

特朗普政府请求美国最高法院准许将美联储理事库克免职。总检察长在提交给最高法院的司法部文件中写道：“本申请涉及又一起法院对总统免职权的不当干涉。在此是对总统因故免除美联储理事会成员职务权力的干涉。”

黄金技术面：

日线图：

昨日，美联储降息落地后，金价如期保持震荡下行趋势，日线收上影略长的大阴线，直接将周一大阳线完全吞没。整体形势上看，黄金形成变种黄昏星看空形态，但短线在3640附近仍有一定支撑，金价或短线震荡蓄力后，再主动向20EMA位置靠拢。因此在操作上建议，尽量以反弹高空为主，短线低多为辅。

小时图：

小时图上，昨日黄金如期反弹至均线附近后再度下探，刷新日内新低，随后一度强势反弹刺破均线压力，但尾盘金价再度跳水，并再度刷新日内新低，最低跌至3627.82附近。目前金价维持在相对低位横盘震荡。短线形态上看，金价形成明显的高点不断降低，低点不断新低的空头趋势，虽然目前仍受做出密集成交区间的支撑，但横盘震荡整理后，金价有望向下突破，下方短线支撑在3600整数关口。因此在操作上建议，先以反弹高空为主，支撑位附近为辅，跌破支撑后，可顺势追空。

操作建议：

3640附近轻仓做多，止损3633，目标3657

3657附近轻仓做空，止损3667，目标3615/3600

白银技术面：

日线图：                                                                               

日线图上，昨日白银如期在降息落地后保持低位震荡收敛，日线最终收长下影阴线。整体形态上看，白银已回踩20EMA均线支撑，且连续两根下影线触及后都有反弹动作，说明此处短线支撑较强，今日不排除有一些反弹动作，甚至收阳，但只要不形成完整的阳包阴形态，整体形态仍属于筑顶走势，后市有望下破20EMA均线，向60EMA位置靠拢。

小时图：

小时图上，昨日白银如期在均线下方震荡收敛，低点有所抬高，高点紧贴60EMA均线压力，考虑到已完成日线支撑回踩动作，短线白银有一定反弹机会，但上方42.35附近的压力依旧较大，日内冲高回落的概率较大，因此在操作上建议，先以围绕均线宽幅震荡走势为主，在支撑和压力之间做高抛低吸即可。

操作建议：

42.35附近轻仓做空，止损42.50，目标41.60

41.60附近轻仓做多，止损41.40，目标42.35

日内需要重点关注的数据和事件 2025年09月19日 周四

数据：

14:00  德国8月PPI月率

14:00  英国8月季调后零售销售月率

20:30  加拿大7月零售销售月率

事件：

次日02:30  2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加有关人工智能(AI)对劳动力发展与经济流动性的影响的炉边谈话。