基本面：昨日，科技股力挺美股反弹，纳指收涨超2%，标普涨超1%，均创四个半月最大日涨幅；美元指数反弹，逼近两月高位；金银齐创历史新高。黄金史上首次涨破4100美元，一度盘中涨超3%；白银突破52美元关口。

美银指出，白宫“非传统政策框架”将持续利好黄金，包括财政赤字扩大、债务上升等将支撑金价明年升至5000美元水平。白银即将迎来连续第五年的结构性供应短缺，尽管2026年实物需求可能下降11%，但持续的供应短缺仍将推动银价涨至65美元/盎司。美银强调，美联储政策变化预期、政府刺激政策，以及可能到来的黄金重估（类似1934年和1973年）都将支撑货币贬值交易。基于过去四轮牛市的平均表现，黄金价格在43个月内平均上涨约300%。

华创证券张瑜认为，传统的实际利率或降息预期已无法解释此轮涨势。她创新性地提出，金价的核心驱动力是市场对全球政治经济“秩序重构”的预期。叠加黄金在全球资产配置中独特的低相关性价值，需打开想象力，对黄金保持战略敬畏，其上涨行情或远未结束。

美国最近的采购意向包括计划购买5亿美元的钴、从美国锑业公司采购2.45亿美元的锑、从一家未披露的美国公司采购1亿美元的钽，以及从力拓和APL工程材料公司共采购4500万美元的钪，这一采购目标超出常规市场规模。分析认为，西方政府储备关键矿产还处于非常早期的阶段，但他们越来越关注这一点。

黄金技术面：

日线图：

昨日，虽然美股强势反弹，但中美贸易摩擦并未结束，避险情绪支撑美元和黄金一同上涨，黄金日线收饱满大阳线，强势收复左侧阴线，再度刷新历史新高。整体形态上看，金价直接突破4100美元，将多头趋势进一步延续，而前一个低点位置将成为判断金价涨势何时结束的重要标志，只要不跌破前期低点3944位置，则黄金多头趋势就不会结束，建议继续以低多思路为主。

小时图：

小时图上，昨日黄金从开盘阶段就快速走高，一路持续上行，盘中未有明显调整动作，日内狂彪超100美金。短线形态上看，黄金并未围绕均线震荡，而是更强势的向上突破，直接刷新历史新高，并站上4100美元，说明多头力量非常强劲，因此在日内操作上，建议先继续保持逢低做多为主，跟随趋势。

操作建议：

4110附近轻仓做多，止损4100，目标4150

白银技术面：

日线图：                                                                             

日线图上，昨日白银与黄金一样，强势向上突破，不仅重新站上50美元关口，还一举刷新历史新高，站上52美元关口。整体形态上看，白银收复此前冲高回落的长上影形态，将多头趋势进一步延续，而且在摆脱震荡上行动作后，有向上加速的迹象。因此在操作上建议，继续跟随多头趋势，逢低做多。

小时图：

小时图上，昨日白银在从开盘阶段就快速冲高，突破此前双顶形态，刷新历史新高，并一路沿20EMA均线不断上行，目前最高涨至52.70附近。短线形态上看，白银突破双顶高点，结束调整走势，重新回到多头趋势，预计日内继续惯性上行，因此在操作上建议，先以均线附近做多为主。

操作建议：

52.10附近轻仓做多，止损51.90，目标53.00

日内需要重点关注的数据和事件 2025年10月14日 周二

数据：

14:00  德国9月CPI月率终值

14:00  英国8月三个月ILO失业率

14:00  英国9月失业率

14:00  英国9月失业金申请人数(万人)

17:00  德国10月ZEW经济景气指数

17:00  欧元区10月ZEW经济景气指数

18:00  美国9月NFIB小型企业信心指数

事件：

20:45  美联储理事鲍曼发表讲话。

21:00  IMF公布《全球经济展望报告》。

次日00:20  美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会举办的活动上发表讲话。

次日00:30  英国央行行长贝利在国际金融协会(IIF)年会上发表讲话。

次日03:25  美联储理事沃勒在国际金融协会举办的关于支付的小组活动上发表讲话。

次日03:30  2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话。