基本面：昨日，美股休市，美股指期货微涨。泛欧股指四连阳，小幅收涨、创两周新高。美元指数连创一周新低，盘中曾转涨；离岸人民币连续三日创13个月新高，后盘中转跌超百点；俄乌和谈前景引发原油盘中一度“闪跌”，黄金维持反弹高位横盘震荡。

普京表示，美国代表团将于下周到访莫斯科。普京首次公开谈和平计划，尚无最终方案，准备下周同美方“严肃”讨论，俄方总体上同意将美方解决乌克兰问题的清单作为未来谈判的基础。现阶段与乌现领导层谈判无实际意义。乌外长表示，乌美谈判团队将于近期会晤。据央视，乌方希望促成乌总统泽连斯基与美总统特朗普的会晤，因为部分敏感议题需由两国领导人直接商讨。

欧洲央行官员警告，现在讨论降息为时过早，给市场预期泼了冷水。他表示，核心通胀率“远高于2%”，且通胀前景面临双向风险。他强调，12月会议的2026年和2027年通胀预测是关键，因货币政策传导需时。

加密巨头Tether成黄金市场新势力，截至9月30日Tether持有116吨黄金，成为除主要央行外最大的单一黄金持有者。今年金价在两波上涨中累计上涨约2000美元，第二波涨势恰与Tether购金提速同步。同时这也意味着如果稳定币需求因任何原因急剧逆转，压力将不可避免地传导至大量黄金储备。Tether对黄金的热情可能反映了其对代币化实物黄金的长期押注。

德银表示，黄金刚性的官方需求正在取代价格敏感型的消费需求，预计2026年官方需求将回升至1053吨/年，同时黄金ETF资金流入的正常化，将2026年平均价格目标从此前的4000美元/盎司大幅上调至4450美元/盎司。白银、铂金和钯金共同迎来上涨利好，德银预计明年白银和铂金的供需将持续处于赤字状态，白银2026年目标价高至55美元/盎司。

黄金技术面：

日线图：

昨日，美国感恩节假期，美盘休市，黄金如期延续维持横盘震荡，日线收略带上下影的小阴线。整体形态上看，黄金的小阴线并未改变本周多头强势形态，反而经过横盘蓄力，今日黄金继续上攻的概率较高，将有望冲击4250附近的压力位置。

小时图：

小时图上，昨日黄金从亚盘开始就转为围绕20EMA均线横盘震荡走势，盘中有接近60EMA的动作，但很快收回，且震荡低点一直在抬高，高点紧贴4170附近短线高点位置，说明多头一直保持强势，今日有望直接向上突破，冲击4250附近的前期高点。因此在操作上建议，先以逢低做多为主。

操作建议：

4160附近轻仓做多，止损4150，目标4200/4250

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银同样如期维持高位震荡，且日内整体表现要比黄金更强，日线收带上影的阳线。整体走势上，白银不断震荡接近历史高点附近压力，即使没有美盘行情，白银也维持震荡上行态势，说明白银多头非常强劲，短线震荡消化历史高点压力后，进一步向上突破的概率较大。

小时图：

小时图上，昨日白银如期继续沿20EMA均线持续走高，最高已摸到53.82，距离历史高点仅差0.5美金左右。不过RSI指标有顶背离形态出现，短线仍需震荡蓄力，待休整后再度上攻有望直接刷新历史新高。因此建议在操作上，以低多为主，高抛为辅震荡操作。

操作建议：

52.65附近轻仓做多，止损52.45，目标54.00

54.00附近轻仓做空，止损54.20，目标52.65

日内需要重点关注的数据和事件 2025年11月28日 周五

数据：

15:45  法国11月CPI月率初值

15:45  法国第三季度GDP年率终值

16:55  德国11月季调后失业人数(万人)

16:55  德国11月季调后失业率

21:00  德国11月CPI月率初值