基本面：昨日，美联储重磅议息会议前三大美股指回落，标普和纳指终结四连涨；欧美国债价格齐跌，欧债央行官员放鹰促使市场押注明年加息，十年期德债收益率创近九个月新高；十年期美债收益率创两个多月新高。美元指数盘中重新站上99.00、未继续逼近一个多月低位；黄金盘中转跌，白银跌离盘中纪录高位，一度跌超2%。

最高法院的六名保守派大法官对一项保护联邦政府独立机构长达90年的1935年Humphrey案判例提出质疑，表示真正的担忧在于国会创建了行使行政权力却不对总统负责的机构。最高院的三名自由派大法官则对推翻长期职位保护机制提出强烈警告。不过，一位保守派法官Kavanaugh表示，他对削弱美联储独立性存在“顾虑”。

特朗普发帖暗示可能在关税案上败诉但已有“B计划”，其政府正准备动用其他法律以维持关税。同时，为争夺可能超过1000亿美元的潜在退款，包括Costco在内的大批美国公司已提起诉讼，以赶在关税“清算”截止日期前确保自身权益。分析认为，即使关税非法，最高法可能也不会下令退款。美官员曾表示退款“不会发生”。

特朗普称美国通胀问题已基本解决，通胀会进一步小幅下降但否认会出现通缩。特朗普再次指责前任拜登政府，坚称他的团队“继承”拜登留下的高通胀局面。

白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美联储如果提前公布未来六个月利率政策的具体路径是“不负责任的”，并强调必须以经济数据为依据来作决策；鲍威尔在委员会内协调各方意见方面做得很好，成功推动形成了本周降息的共识。AI投资有望带来类似于1990年代计算机技术繁荣所带来的“正向供给冲击”，如果实现通胀下降、经济保持正增长，那么10年期美债收益率就有很大的下行空间。

黄金技术面：

日线图：

昨日，美联储议息会议之前，美联储官员进入缄默期，市场缺乏对未来降息更多的信息，因此黄金走势较为谨慎，日线收长上影小阴线。整体形态上看，黄金维持在20EMA上方震荡，短线仍属于多头强势形态，若失守20EMA则金价或将逐步考验60EMA均线支撑。因此建议先以高抛低吸震荡操作为主，跌破均线后顺势博弈空单。

小时图：

小时图上，昨日黄金开盘后一度围绕均线窄幅震荡，直到美盘阶段，金价逐步回落，最低跌至4176附近，随后震荡反弹，但仍整体维持在4200下方。短线走势上看，黄金目前夹在4175~4245箱体震荡，短线方向并不明朗，市场也在等待美联储降息落地，因此预计箱体震荡形态将保持至降息落地，所以建议继续在箱体上下沿附近高抛低吸震荡操作，若日内跌破下沿支撑，则短线转空。

操作建议：

4175附近轻仓做多，止损4165，目标4245

4245附近轻仓做空，止损4255，目标4175

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                                                             

日线图上，昨日白银未能延续上周五强势多头，日内小幅震荡回落，日线收带上下影的阴线。整体走势上，白银虽有所回落，但仍在上周五阳线内部，未跌破阳线实底，仍属于多头偏强的震荡形态，短线仍有望继续震荡走高，甚至新高机会。

小时图：

小时图上，昨日白银开盘后一度收大阴线，跳水跌至60EMA附近，随后逐步震荡回升，但仅回到大阴线实顶附近就再度遇阻，最终保持围绕均线震荡收敛走势。短线形态上看，白银在历史高点附近形成三角形震荡收敛走势，既属于强势调整形态，但也说明短线缺乏上攻力量，因此预计在降息落地前，白银将继续保持围绕均线震荡走势，但日内波动或将放大，预计震荡区间在57.00-58.50附近。在操作上建议，先以区间上下沿高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

57.00附近轻仓做多，止损56.75，目标58.50

58.50附近轻仓做空，止损58.75，目标57.00

日内需要重点关注的数据和事件 2025年12月09日 周二

数据：

15:00  德国10月季调后贸易帐(亿欧元)

19:00  美国11月NFIB小型企业信心指数

23:00  美国10月JOLTs职位空缺(万人)