基本面：上周五，圣诞节后首个交易日，美股大盘在历史高位附近缩量横盘，贵金属表现“疯狂”，金银铜铂金均创历史新高。美股三大指数微跌，罗素小盘股指跌幅靠前。恐慌指数VIX跌至14下方。美债收益率本周基本收平，美元轻微反弹0.08%，黄金大涨逾1%，盘中刷新历史高点逼近4550美元，白银大幅飙升，站上77美元。

上周五期银收涨近8%，创三年多最大涨幅。今年以来，银价涨幅是黄金两倍多。这轮行情由工业需求强劲与供应趋紧共同推动，更因散户投资者大举涌入而急剧放大。从实物银条到白银ETF，普通投资者的热情推高了交易量，也加剧了市场波动。分析警告，白银市场易出现急涨急跌行情，当前散户主导的狂热正将价格推向风险边缘。伦敦白银市场正经历严峻的实物挤兑，投资者大举抛售纸白银合约、抢购现货，导致关键指标“一年期白银掉期利差”已跌至-7.18%，显示出现货极度紧缺。专家称，这一“扭曲”是白银价格上涨的核心动力，在杠杆承压与套利加剧下，银价涨势或将继续。

日本给特朗普的5500亿“大礼包”第一笔要落地了，财务省拨460亿支持投资及核电。日本财务省上周五称，将通过日本国际协力银行提供低息贷款和担保，划拨7.18万亿日元。此前美国商务部长称，超过半数日本承诺的投资可能用于电力和能源开发。

泽连斯基表示，若普京同意停火60天，将就“和平计划”举行全民公投。泽连斯基指出，举行公投存在政治、后勤和安全风险，60天是完成筹备工作所需的最短时间。泽连斯基还表示，将于周日在佛罗里达州与美国总统特朗普会面，签署和平框架协议将取决于他与特朗普的会晤。此前，俄方表示，正在分析最新版“和平计划”草案。

黄金技术面：

日线图：

上周五，在强势白银的带动下，黄金日内继续上行，最高接近4550附近，合并周六K线，日线收带上影的阳线。整体形态上看，虽然圣诞节已过，但目前仍处于双旦假期期间，理论上市场交投会逐渐减弱，而目前贵金属市场投机情绪高涨，特别是白银，若节前获利了结动作，引发大量抛盘出现，届时黄金也难独善其身，因此建议在跟随趋势的同时，密切关注小周期价格变化，若大量获利盘出现，黄金或将逐渐向下，震荡回踩20EMA均线支撑。

小时图：

小时图上，上周五黄金在亚盘初期快速上冲至4530附近后，转为横盘震荡走势，一直维持到美盘阶段才又继续上探，但最后尾盘再度回落至20EMA位置。短线走势上看，黄金维持在20EMA均线上方震荡走高，对短线多头较为有利，但整体走势斜率以明显不及此前强势，金价已由强势单边上行转为震荡上行。因此在操作上建议，先以围绕20EMA均线震荡上行为主。

操作建议：

4500附近轻仓做多，止损4485，目标4570

4570附近轻仓做空，止损4590，目标4500

白银技术面：

日线图：                                                                                

日线图上，上周五白银日内强势狂飙，合并周六K线，白银日线呈超大阳线形态，再度形成向上加速态势。整体走势上，白银日线五连阳（合并三个隔夜走势），RSI指标持续走高，目前已严重超买，且考虑到本周有元旦假期，白银获利了结压力或将促使银价快速回调，因此本周白银不宜过度追涨，小仓位跟随多头的同时，留意小周期见顶信号的形成，及时做好止盈。

小时图：

小时图上，上周五白银开盘冲高到75.00附近后，一度维持横盘震荡，直到晚间美盘阶段才继续从20EMA均线位置快速走高，最高涨至77.58附近，单日暴涨近6美金。短线形态上看，白银日内阶梯式走高，且收盘收在最高点附近，说明目前多头力量依旧强势，行情直接掉头的可能性不高，因此今日白银大概率仍有惯性上冲动作。但若上探幅度不大，且有快速回落跌破均线的情况出现，届时RSI指标也会形成顶背离形态，或将引发白银展开阶段性调整走势。在此之前，仍建议先在均线附近逢低做多。

操作建议：

75.80附近轻仓做多，止损75.10，目标79.00

日内需要重点关注的数据和事件 2025年12月29日 周一

数据：

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