基本面

昨日，全球市场的主线，是AI交易从追逐增长转向追问回报。韩国、日本到美国的芯片股遭遇跨市场抛售，韩国综合指数重挫5.5%、美股费城半导体指数盘中一度跌超3%，能源板块受中东袭击推动领涨，标普500几乎收平。地缘方面，霍尔木兹海峡单日6船遇袭、胡塞武装首次将沙特阿美设施列为打击目标；受美联储三把手讲话推动，长端美债收益率回落、美元指数从三个月高点下滑，黄金冲高回落、一度站上4200美元后失守。

纽约联储主席威廉姆斯在彭博专访中称"尚未改变可能适合再加息一次的观点"，并透露中性利率因财政政策与强劲增长已温和上升25至50个基点，长期约1%或略高。他把AI基建、关税与能源价格并列为三大通胀变量，认为芯片价格短期难降但AI生产率长期是反通胀力量；他同时否认9月底讲话经过与主席沃什协调。

美联储理事沃勒称，收益率上升帮助美联储抑制需求，长端利率走高影响房地产、汽车等利率敏感领域，"分担一部分"紧缩工作，并非美联储本意。

据《金融时报》，截至10月11日的两周内霍尔木兹海峡及周边水域共24艘船遭袭，超过3月上旬13艘的前高点；经该海峡的石油出口量已从9月日均1550万桶降至10月11日的290万桶。胡塞武装将沙特阿美达曼总部与利雅得炼油设施列为合法打击目标。伊朗革命卫队海军司令称正等待美军舰靠近并将其击沉。

特朗普表示已与沙特王储通话，但拒绝透露是否已决定加入打击胡塞武装的行动，并指胡塞武装在美国中期选举前蓄意推高油价；他表示可能请求土耳其总统埃尔多安介入支持沙特利益。他还称不相信中俄在帮助伊朗，中国外交部发言人毛宁回应称中方将继续为恢复中东和平稳定作出建设性努力。当日沙特主导联军称打击了胡塞武装的军事补给设施。

莫斯科市长索比亚宁通报，10月12日20时30分至13日7时共417架无人机朝莫斯科地区方向飞行，65架在接近该市时被摧毁；同期俄军使用陆基高精度武器和无人机对乌克兰军工设施、物流中心、铁路和港口基础设施实施集群打击。这一系列军事行动发生在特朗普宣布"能源停火"后不足48小时。

黄金技术面:

日线图

日线图看，昨日黄金如期维持在20EMA均线下方窄幅震荡，日线收长上影的小阴星。从整体形态上看，黄金在上周五强势反弹后，在20EMA均线附近重新震荡蓄力，逐步消化均线压力后，有望延续反弹。不过，今日晚间有美国CPI公布，预计在公布前金价仍保持震荡走势，待公布后再选择方向。若顺利突破均线，则下一个关键压力位置在左侧大阴线实顶4280附近。

小时图

小时图看，昨日黄金开盘后一度小幅冲高，站上4200美元，但并未站稳，到了欧盘阶段，金价逐步回落，甚至还一度跌破前日低点，整体继续保持围绕均线震荡走势。考虑到今晚将公布美国CPI数据，因此市场较为谨慎，日内或先继续围绕均线窄幅震荡，待数据公布后再选择方向。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议:

4200附近轻仓做空，止损4230，目标4140

4140附近轻仓做多，止损4110，目标4200

白银技术面:

日线图

日线图看，昨日白银相较黄金走势偏弱，日线收长上影阴线，两连阴的走势几乎将上周五的阳线完全吞没。整体形态上看，白银如期在均线附近承压回落，但回撤幅度偏大，短线形态仍偏空头，若美国CPI数据利空白银，银价或将再刷新低。

小时图

小时图看，昨日白银早盘同样小幅冲高，最高摸到60.72附近，随后震荡回落，美盘一度快速下探，最低跌至58.88附近，令整体走势再度偏空。考虑到今晚将公布美国CPI数据，预计市场较为谨慎，日内或将继续维持震荡走势，待数据公布后再选择方向。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议:

60.50附近轻仓做空，止损61.00，目标58.80

58.80附近轻仓做多，止损58.30，目标60.50

日内需要重点关注的数据和事件 2026年10月14日 周三

数据：

20:30  美国9月未季调CPI年率

20:30  美国9月季调后CPI月率

20:30  美国9月季调后核心CPI月率

20:30  美国9月未季调核心CPI年率

事件：

10:10  欧洲央行行长拉加德出席CNN举办的对话活动。

16:30  欧洲央行行长拉加德就欧洲数字化未来发表讲话。

17:40  美联储理事鲍曼发表讲话。

次日01:30  2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金参加一场炉边谈话。

次日02:00  美联储公布经济状况褐皮书。